Luật sư Nguyễn Thanh Hà, chủ tịch SBLAW đã dành cho kênh truyền hình tài chính kinh doanh VITV một bài phỏng vấn về Thị trường M&A bất động sản Việt Nam kỳ vọng bứt phá nhờ dòng vốn ngoại.
Sau đây là nội dung bài phỏng vấn:
1. Thưa ông, đâu là những động lực chính khiến thị trường M&A bất động sản nửa đầu năm 2025 bùng nổ trở lại sau giai đoạn trầm lắng? Và ông dự đoán các phân khúc nào sẽ là điểm nóng thu hút M&A trong thời gian tới?
Trả lời:
(i) Về những động lực chính khiến thị trường M&A bất động sản nửa đầu năm 2025 bùng nổ trở lại: Sự bùng nổ trở lại của thị trường M&A bất động sản nửa đầu năm 2025 đến từ sự cộng hưởng của nhiều yếu tố.
Trước hết, về mặt pháp lý, việc Quốc hội và Chính phủ ban hành, sửa đổi các đạo luật quan trọng như Luật Đất đai, Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh bất động sản với hiệu lực từ đầu năm đã tháo gỡ một loạt “điểm nghẽn” trước đây. Tính minh bạch và khả năng dự đoán được rủi ro pháp lý giúp nhà đầu tư yên tâm hơn khi tham gia giao dịch.
Thứ hai, về vốn, chính sách tín dụng và kênh trái phiếu doanh nghiệp được điều chỉnh theo hướng linh hoạt, cùng với lãi suất duy trì ở mức ổn định, đã khơi thông dòng tiền cho cả bên mua lẫn bên bán.
Thứ ba, từ phía thị trường, sau giai đoạn khó khăn 2022–2023, nhiều doanh nghiệp bất động sản rơi vào áp lực tài chính, buộc phải bán bớt dự án hoặc tìm đối tác chiến lược. Đây chính là nguồn cung dồi dào, tạo “nguyên liệu” cho các thương vụ M&A. Cuối cùng, bối cảnh kinh tế phục hồi, cộng hưởng với dòng vốn FDI và kỳ vọng dài hạn vào thị trường bất động sản Việt Nam, càng củng cố niềm tin của nhà đầu tư.

(ii) Dự đoán: Trong thời gian tới, phân khúc bất động sản công nghiệp và logistics sẽ tiếp tục là tâm điểm. Sự dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu và chính sách thu hút đầu tư nước ngoài biến Việt Nam thành một điểm đến sản xuất hấp dẫn, kéo theo nhu cầu lớn về quỹ đất và kho vận. Song song, phân khúc nhà ở thương mại tại các thành phố lớn vẫn duy trì sức hút nhờ nhu cầu ở thực còn rất cao. Đặc biệt, các dự án đô thị tích hợp, quy hoạch đồng bộ sẽ là lựa chọn ưu tiên của các nhà đầu tư. Ngoài ra, phân khúc nghỉ dưỡng, đặc biệt tại các khu vực có tiềm năng du lịch quốc tế, sẽ dần quay trở lại khi hạ tầng được cải thiện và dòng khách ngoại phục hồi. Nói cách khác, bức tranh M&A bất động sản tới đây sẽ vừa đa dạng phân khúc, vừa tập trung vào các lĩnh vực gắn liền với nhu cầu phát triển kinh tế dài hạn.
2. Hiện nay, các con số cho thấy nhà đầu tư trong nước chiếm ưu thế về số lượng thương vụ, trong khi nhà đầu tư ngoại lại dẫn dắt các giao dịch quy mô lớn. Theo ông, sự phân bổ này có ý nghĩa gì đối với cục diện thị trường?
Trả lời:
Việc nhà đầu tư trong nước chiếm ưu thế về số lượng thương vụ, trong khi nhà đầu tư ngoại lại dẫn dắt các thương vụ quy mô lớn, phản ánh một cơ chế phân vai khá rõ rệt trên thị trường. Nhà đầu tư nội với lợi thế am hiểu pháp lý, tập quán và nhu cầu thị trường, thường nhanh nhạy hơn trong việc nắm bắt các cơ hội nhỏ và vừa, đặc biệt là các dự án đang trong giai đoạn pháp lý dở dang hoặc cần xử lý thủ tục phức tạp. Chính sự linh hoạt này khiến họ trở thành lực lượng “khuấy động” thị trường, giúp duy trì thanh khoản và tạo sự sôi động liên tục.
Ngược lại, nhà đầu tư ngoại thường quan tâm đến các thương vụ có quy mô lớn, tính minh bạch cao và có khả năng tạo dấu ấn chiến lược. Với tiềm lực tài chính mạnh mẽ, kinh nghiệm quản trị quốc tế và mạng lưới toàn cầu, họ không chỉ mang lại nguồn vốn dồi dào mà còn nâng chuẩn quản trị, minh bạch thông tin và tạo ra hiệu ứng tích cực đối với thị trường. Những thương vụ lớn do khối ngoại dẫn dắt thường đóng vai trò “kim chỉ nam”, định hình xu hướng và thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư khác.
Nhìn tổng thể, sự phân bổ này mang lại lợi ích kép. Nhà đầu tư nội giúp thị trường năng động và có tính bản địa cao, trong khi nhà đầu tư ngoại mang đến chuẩn mực chuyên nghiệp, dòng vốn dài hạn và niềm tin từ cộng đồng quốc tế. Nếu duy trì được sự bổ sung cho nhau này, thị trường M&A bất động sản Việt Nam sẽ phát triển bền vững, cân bằng giữa chiều rộng và chiều sâu.
Tham khảo thêm tại: Dịch vụ Luật sư tư vấn Bất động sản